CFD (Contract for Difference - Fark Sözleşmeleri) Nedir?
Fark sözleşmeleri yani CFD'ler, belirli bir dayanak varlığın fiyat hareketlerinden kazanç sağlama imkanı sağlayan türev ürünlerdir. Açılış pozisyon büyüklüğü ile kapanış pozisyon büyüklüğü arasındaki fark nakit olarak hesaba yansımaktadır. Dayanak varlık olarak hisse senedi endeksleri, tek tek hisse senetleri veya emtialar gibi birçok değişik ürün CFD'lere konu olabilir. Kaldıraçlı FX işlemlerinde olduğu gibi CFD'lerde de dayanak varlığa fiziksel olarak sahip olunmaz. Yine FX’te olduğu gibi CFD'ler de kaldıraçlı olarak işlem görürler. Yurtdışındaki vadeli bir kontrata dayanan ve o vadede son bulan Forward CFD'ler ve vadesi olmayan, spot varlığa dayanan Cash (Spot) CFD'ler olmak üzere iki çeşit fark sözleşmesi mevcuttur.
| Forward CFD | Cash CFD | |
| Dayanak Varlık | Yurtdışında işlem gören Hisse Senedi, Endeks, Emtia, FX vb varlıklara ait vadeli kontratları baz almaktadır. | Yurtdışında işlem gören Hisse Senedi, Endeks, Emtia, FX vb varlıkların sürekli alım satıma konu spot fiyatlarını baz almaktadır. |
| Vade | Dayanak varlık olarak yurtdışında işlem gören vadeli kontratları baz aldığı için vadeleri vardır. Genelde ayda bir ya da üç ayda bir vade yenilenir. | Vadeleri yoktur. |
| Swap | Vadeli bir kontratı baz aldığı için swap maliyeti ya da geliri yoktur. | Uzun ve kısa pozisyonlar için genelde Libor+%2.50 civarında bir fonlama maliyetini yansıtan swap maliyeti vardır. |
| İşlem Saati | Üzerine yazıldığı vadeli kontratın işlem saatlerine uygun şekilde belirli işlem saatleri vardır. | Dayanak varlığın yurtdışı borsada işlem gördüğü işlem saatleri ile uyumlu gün içi işlem saatleri olabileceği gibi bu saatlerin dışında da ’’Continuous CFD’’ şeklinde aralıksız 24 saat işlem görebilir. |
| Temettü/Sermaye Arttırımı | Herhangi bir aksiyon alınmaz. | Endeks veya tek bir hisse senedi üzerine yazılmış fark sözleşmelerinde uzun olan yatırımcılar endeksteki senetlere veya ilgili tek hisse senedine fiziksel olarak sahip olmamalarına rağmen, temettü ödemelerinden benzer ekonomik mantıkla yararlanır. Temettü ödemeleri uzun pozisyonu olan yatırımcılar için artı, kısa pozisyonu olan yatırımcılar için ise eksi olarak hesaplara yansıtılır. Fark sözleşmelerine sahip olan yatırımcılar, temettü dışında, hisse senedi sahiplerinin oy hakkı gibi özlük haklarına sahip değildirler. |
İşlem Yapabileceğiniz Vadesiz CFD'ler:
|
Varlık |
Sembol |
Para Birimi |
1 Lot Büyüklük |
Teminat |
Kaldıraç |
Swap Uzun |
Swap Kısa |
Komisyon |
|
Cash US Oil |
WTNUSD |
USD |
1USD x Fiyat |
10% |
10 |
2.45 Usd/Lot |
-8.55 Usd/Lot |
$0.7/Lot |
|
Cash Brent Oil |
LCOUSD |
USD |
1USD x Fiyat |
10% |
10 |
2.35 Usd/Lot |
-8.30 Usd/Lot |
$0.7/Lot |
Vadesi yoktur.
Komisyon vardır.
Vadesiz CFD ler 1 Lot ve katları şeklinde işlem görür.
Açık pozisyonların aynı gün içinde kapatılmayıp bir sonraki güne taşınması ile Swap (öteleme, taşıma) Geliri/Gideri oluşmaktadır. Cuma gecesi Swap Geliri/Gideri 3 günlük uygulanır.
ABD'de yaz saati uygulamasının olmadığı Kasım - Mart döneminde Günsonu ve Swap saati 00:59 olarak uygulanacak olup, Cuma günlerine ait Günsonu ve Swap saati ise Cumartesi 00:59 olarak uygulanacaktır.
Saat değişikliği nedeniyle 3 günlük Swap Geliri/Gideri CASH CFD’ler için Cumartesi günü saat 00:59 olarak uygulanır.
VADESİZ CFD İŞLEM ÖRNEĞİ
| Kontrat | WTNUSD / LCOUSD |
| İşlem | 1 Lot Alış (Long) |
| İşlem (Pozisyon Açma) Fiyatı | 4685.20 USD |
| Açılan Pozisyon Büyüklüğü | Lot Miktarı x Spot Fiyat |
| = 1 x 4685.20 USD = 4,685.20 USD | |
| Kaldıraç Oranı / Teminat % | 1:10 = %10 |
| Teminat Tutarı | Pozisyon Büyüklüğü x Kaldıraç |
| = 4,685.20 USD x 0.10 =468.52 USD | |
| Piyasa (Pozisyon Kapama) Fiyatı | 4800.50 USD |
| Kapatılan Pozisyon Büyüklüğü | = 1 x 4800.50 USD = 4,800.50 USD |
| Kar / Zarar |
4,800.50 USD - 4,685.20 USD = 115.30 USD |
| Ödenen Komisyon (Açılış+Kapanış) | 0.7 USD + 0.7 USD = 1.4 USD |
| Net Kar / Zarar | 115.30 USD - 1.4 USD = 113.90 USD |
İşlem Yapabileceğiniz Forward CFD ler:
| Varlık | Sembol | Para Birimi | 1 Lot Büyüklük | Tick | Tick Değer | Teminat | Kaldıraç | Komisyon | Vade Döngü |
| DOW JONES | US30 | USD | $5 x Fiyat | 1 | $5 | 10% | 10 | $7/Lot | 3 Ayda bir |
| NASDAQ | NAS100 | USD | $20 x Fiyat | 0.25 | $5 | 10% | 10 | $7/Lot | 3 Ayda bir |
| USOIL WTI | USOIL | USD | $1000 x Fiyat | 0.01 | $10 | 10% | 10 | $7/Lot | Ayda bir |
| COPPER | HGC | USD | $25,000 x Fiyat | 0.0005 | $12.50 | 10% | 10 | $7/Lot | Ayda bir |
| US-T Bond 30 Year* | USBND | USD | $1,000 x Fiyat | 0.01 | $10 | 10% | 10 | $12/Lot | 3 Ayda bir |
* Dayanak varlık CME'de işlem gören vadesine en az 15,en fazla 25 yıl kalan Amerikan Hazine Tahvillerini baz alan vadeli işlem kontratıdır.
Yukarıdaki CFD'lerin tümü Forward CFD'lerdir. Dolayısı ile vadeleri vardır. Swap geliri/gideri yoktur.
İşlem Yapabileceğiniz Forward CFD’lerin Vade Tablosuna buradan ulaşabilirsiniz. Ayrıca vade sonu, işlem saatleri ve diğer bilgilere sembol üzerinde sağ tıklayarak “Özellikler” bölümünden ulaşılabilir.
Forward CFD'lerde bir sonraki vade; en yakın vadenin son işlem gününden en erken 2 (iki) iş günü öncesinde işleme açılır. Yeni vade işleme açıldığında vadesi dolacak olan sembol "sadece pozisyon kapama" (close only) moduna alınır. Son işlem günü saat 14:30'a kadar müşteri tarafından kapatılmayan pozisyonlar sistem tarafından kar zarar durumuna bakılmaksızın otomatik olarak kapatılacaktır. Pozisyonların Otomatik olarak yeni vadeye geçişi gibi bir uygulama yapılmayacak olup pozisyonlarını devam ettirmek isteyen müşterilerimizin yeni vadede pozisyon açmaları gerekecektir.
CFD'ler 0.10 lot ve katları şeklinde işlem görmektedir.
Komisyon tutarı; işlemin pozisyon açma ya da kapama olmasına bakılmaksızın, işlem hacmi üzerinden alınır.
FORWARD CFD İŞLEM ÖRNEĞİ
| Kontrat | USOIL WTI |
| İşlem | 1 Lot Alış (Long) |
| İşlem (Pozisyon Açma) Fiyatı | 40 USD |
| Kontrat Büyüklüğü | 1,000 Varil |
| Açılan Pozisyon Büyüklüğü | Lot Miktarı x Kontrat Büyüklüğü x Spot Fiyat |
| = 1 x 1,000 x 40 USD = 40,000 USD | |
| Kaldıraç Oranı / Teminat % | 1:20 = %5 |
| Teminat Tutarı | Pozisyon Büyüklüğü x Kaldıraç |
| = 40,000 USD x 0.05 = 2,000 USD | |
| Piyasa (Pozisyon Kapama) Fiyatı | 41 USD |
| Kapatılan Pozisyon Büyüklüğü | = 1 x 1,000 x 41 USD = 41,000 USD |
| Kar / Zarar |
41,000 USD - 40,000 USD = 1,000 USD |
| Ödenen Komisyon (Açılış+Kapanış) | 7 USD + 7 USD = 14 USD |
| Net Kar / Zarar | 1,000 USD - 14 USD = 986 USD |
UYARI : Bu örnek USOIL (WTI) CFD için geçerlidir, her CFD için kontrat büyüklükleri farklıdır.